为了让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗g>

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测(cè)算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监(jiān)会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。