本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基(jī)本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点(diǎn)，但(dàn)仔细(xì)看(kàn)看就发现大都(dōu)是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶(jīng)合集莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客(kè)户(hù)提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年(nián)就成(chéng)长为(wèi)中国大陆收(shōu)入(rù)第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根(gēn)据(jù)集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知(zhī)名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集(jí)成(chéng)正式筹划建设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合(hé)集(jí)成(chéng)已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年(nián)依靠(kào)收(shōu)入和产品价格上(shàng)涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面(miàn)板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神(shén)经(jīng)学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比较低的(de)那一档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如(rú)几(jǐ)个(gè)国(guó)企医院（不论(lùn)是(shì)收(shōu)入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和生(shēng)产及(jí)涂布(bù)技术(shù)产业化整(zhěng)体解决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池生产涂(tú)布机的核(hé)心部件，涂布是继制备(bèi)正负极浆(jiāng)料完成后的下(xià)一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核(hé)心(xīn)环节，目的是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料(liào)电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄(báo)膜晶体管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且公(gōng)司(sī)只是生产过程中很小的一块市场，天(tiān)花(huā)板非常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于(yú)功(gōng)率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工为(wèi)起点，向下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为(wèi)国(guó)内外客(kè)户提供一(yī)站式代工解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感和(hé)传输等领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客户研发以(yǐ)及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于(yú)规模(mó)扩大(dà)太(tài)快(kuài)，折(zhé)旧研(yán)发投(tóu)入初(chū)期非常高(gāo)，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资(zī)本支出高峰在(zài)22年(nián)结束(shù)），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是要(yào)比那些已(yǐ)经规模化完成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多(duō)，且公司过于(yú)依(yī)赖中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可(kě)能(néng)面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以中高端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤(dí)纶(lún)及其混纺织物的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途(tú)广泛(fàn)。其中(zhōng)部莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗分终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业务一直聚焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车(chē)行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服(fú)务站等(děng)客户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务(wù)领域(yù)的数(shù)智(zhì)化(huà)解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人(rén)均保有量的增长，公司行业前(qián)景不(bù)算很差，但公(gōng)司自身技(jì)术含量较低(dī)，产品以车(chē)企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事电力工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电力工(gōng)程技(jì)术服(fú)务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重(zhòng)超过(guò)80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)收入(rù)和利(lì)润来源(yuán)。电力工程技术服(fú)务主要系为电(diàn)网企业、工商业企业电(diàn)力相关工(gōng)程(chéng)提供规划咨询(xún)、设计、工(gōng)程(chéng)建设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公(gōng)司，主要是电(diàn)力工程(chéng)技术服务(wù)收入为主，比较依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地区(qū)的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智(zhì)能(néng)手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销售。慧(huì)智微具备全套射频前端(duān)芯片设(shè)计能力和集成化(huà)模组研发能(néng)力，技术体(tǐ)系(xì)以(yǐ)功率放大(dà)器(qì)（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心(xīn)，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供(gōng)无线(xiàn)通信射频(pín)前端发射模组、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投入(rù)，但高研(yán)发下，公司毛利(lì)率极低(dī)，远低于(yú)同(tóng)行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空预(yù)警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和(hé)专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国(guó)内军(jūn)方客(kè)户和军工集团。成(chéng)立至今，航(háng)天南(nán)湖已成为我国防空预(yù)警(jǐng)雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业，21年(nián)后(hòu)业绩大(dà)幅(fú)下(xià)滑，22年(nián)虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明度(dù)极高的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品综合服务提供商，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网(wǎng)相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关(guān)场景提供物(wù)联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的运营支(zhī)撑服(fú)务及技术服(fú)务。一家售卖移(yí)动流(liú)量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务(wù)佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要(yào)是(shì)卖(mài)视频会员和其他(tā)通用(yòng)流(liú)量，业绩(jì)过去几年看(kàn)起来不(bù)错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗峰(fēng)。

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