财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势(shì成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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