财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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