就在全球为AI疯狂(kuáng)的时(shí)候，百年欧洲(zhōu)金融巨头罗(luó)斯柴尔(ěr)德家族却悄(qiāo)然(rán)减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资管(guǎn)机(jī)构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自(zì)2020年年底以来一(yī)直超(chāo)配英伟达(dá)，但(dàn)是(shì)目前(qián)已经(jīng)部分获利了结，现在所(suǒ)持头寸(cùn)“要(yào)远(yuǎn)远小得多”。

　　据了解，这(zhè)家总(zǒng)部(bù)位于瑞士日内瓦的资管机(jī)构为拥(yōng)有200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金融世(shì)家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约合871亿(yì)美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准”节奏增减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这家老牌资管机构在(zài)2015年英(yīng)伟(wěi)达业绩第一爆发之际(jì)，就(jiù)增持(chí)了(le)英伟达(dá)。当时(shí)的持(chí)仓股数一度高达160多(duō)万(wàn)股。

　　然而英伟达(dá)虽然业绩(jì)大爆(bào)发，股价(jià)却(què)一直不(bù)怎么涨。这家资管机构(gòu)也不(bù)得不(bù)修正(zhèng)自己的错误，在英(yīng)伟达股(gǔ)价的缓(huǎn)慢上涨中减持，终于在2018年一季度减(jiǎn)持到不足(zú)1万(wàn)股。不(bù)过(guò)这个时候，英伟达(dá)股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的上上下下，让(ràng)英(yīng)伟达的股(gǔ)价如做(zuò)过山(shān)车一般。2021年底，虚(xū)拟货(huò)币的(de)崩盘，让英伟达的股(gǔ)价也一(yī)度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都(dōu)“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增持是在(zài)2022年第二季度，虽然英伟达股价此后(hòu)仍然经历了三波下(xià)挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增(zēng)持超过(guò)20万股。

　　今(jīn)年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算(suàn)力代(dài)表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创(chuàng)下419.38美元(yuán)的(de)新高(gāo)，总市值一度超过(guò)1万(wàn)亿美元，差点成为全球第9家市值超1万(wàn)亿美元的(de)上市企业。

　　“估值(zhí)教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的(de)，还有被第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手誉为“估值(zhí)教父”的当代著(zhù)名投资估值专(zhuān)家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报(bào)道，达摩达兰自2017年以来一直在投资(zī)英伟(wěi)达，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉了该公司的(d第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手e)股票。

　　达摩达兰(lán)5月30日(rì)说：“直(zhí)到今天早(zǎo)上英(yīng)伟达还在我(wǒ)的(de)投(tóu)资组(zǔ)合里，最后(hòu)把它剔除出投资组合，因为我无法承(chéng)受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿(yì)美元(yuán)，这是在挑(tiāo)战(zhàn)可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达摩达兰(lán)估计(jì)，英伟达目前在250亿美(měi)元的人工智能芯(xīn)片(piàn)市场占有(yǒu)80％的份额，最(zuì)乐观的预测是(shì)，10年后(hòu)该市场规模(mó)将达到3500亿美(měi)元。即使(shǐ)假设英(yīng)伟达未来(lái)的市(shì)场份额达到(dào)100％，达摩达兰得出的(de)估值也要比近(jìn)期股(gǔ)价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公司，但如果作为(wèi)一项投资(zī)的话(huà)，我怎么都得不(bù)出每股400多美元的(de)估(gū)值。”

　　此外，英伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时(shí)间2023年5月30日持续(xù)出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达(dá)股权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元，一共套现(xiàn)约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太(tài)高，减持了仓位(wèi)，也有(yǒu)人认(rèn)为英伟达现阶段股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调查(chá)的49名分析师(shī)中(zhōng)，41名对英伟达给出买入评(píng)级，比(bǐ)去(qù)年10月给予这一评级的(de)人数(shù)30人增加约三(sān)分(fēn)之一。这些分(fēn)析师(shī)对(duì)英伟达给出的股(gǔ)价(jià)中间值约为 450 美(měi)元。截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达的(de)股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投资研究(jiū)公司伯恩斯(sī)坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调(diào)高英伟达(dá)目标(biāo)股价，是因(yīn)为先前估测的获利预期太低。目前投资(zī)人仍存在不同的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟达估值过高(gāo)，目(mù)前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预测(cè)最准确(què)的(de)分析师、美国银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示(shì)，科(kē)技(jì)股和(hé)AI概念股的估值过高，建议投资者可(kě)以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结束。过去的(de)泡沫(mò)形(xíng)成通常(cháng)是因“宽(kuān)松货币政策”而起，以(yǐ)加息(xī)结束。以(yǐ)史为鉴，他认为需要在(zài)标普500位于4200点(diǎn)时开始抛(pāo)售。

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