今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波(bō)三折(zhé)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金一(yī)季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市(shì)场(chǎng)已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，未来(lái)港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看好政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造(zào)业(yè)等。

　　一季度(dù)港股基(jī)金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金(jīn)（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以恒生科技指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经(jīng)理在(zài)一季(jì)度加大了对港股的投资力(lì)度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一(yī)季度末(mò)的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的南(nán)方(fāng)港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至(zhì)一季(jì)报，被(bèi)陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的(de)前(qián)十大港股分别(bié)为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物(wù)、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务(wù)、油气开采、数字媒(méi)体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮料等(děng)领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份(fèn)获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度(dù)最大的前十(shí)只港股(gǔ)为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国(guó)石油(yóu)化工(gōng)股份(fèn)、中(zhōng)国南方(fāng)航空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开(kāi)采(cǎi)、电(diàn)力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机(jī)场、房(fáng)地产开发等(děng)领(lǐng)域。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或(huò)将在波动中上(shàng)行，重(zhòng)仓(cāng)港股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理史(shǐ)博在一季度中(zhōng)表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍(réng)然(rán)看(kàn)好(hǎo)港股市场(chǎng)投(tóu)资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍(réng)在企稳回(huí)升(shēng)，3月中(zhōng)国(guó)官方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度加快；海外(wài)无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发(fā)的银(yín)行风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)已经让(ràng)美联储(chǔ)过于强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着(zhe)了加息(xī)进入(rù)尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将在(zài)波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对(duì)政(zhèng)策优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的(de)互联(lián)网(wǎng)和医(yī)药、高景气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经(jīng)济(jì)基金经(j画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东īng)理曲径表示(shì)，港股(gǔ)数字(zì)经济的(de)代(dài)表(biǎo)行业(yè)为互联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过(guò)去(qù)2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处(chù)在价(jià)值投资区域，具有良好(hǎo)的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平(píng)台和(hé)算(suàn)法的整合能力，通过推出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升(shēng)自(zì)身(shēn)运营效率，以及对外(wài)输出(chū)算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数字(zì)经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)大部分的企业盈利来源于(yú)中(zhōng)国内(nèi)地，中国(guó)内地经济的(de)环比(bǐ)上行将会支撑(chēng)港股(gǔ)公司盈利(lì)的环比增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公司下(xià)半年(nián)的(de)市(shì)场表现(xiàn)。然而(ér)，虽然(rán)公司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)增长，但是(shì)由于基数(shù)效应，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较(jiào)上(shàng)半年有所(suǒ)回(huí)落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定的(de)压力。

　　行业(yè)方面，受行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值仍将受(shòu)到一定(dìng)程度的压(yā)制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌(diē)时，将会有较好的买(mǎi)入(rù)机会(huì)出现。生(shēng)物医药行业仍(réng)将处(chù)在行业快(kuài)速增长的红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报业绩的(de)释放和四季度集采的(de)预(yù)期(qī)，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司可能会出现一定的调整(zhěng)，但是通(tōng)过自下而上的方(fāng)式生(shēng)物医药行业仍将有(yǒu)机会选(xuǎn)出有较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市(shì)场(chǎng)也(yě)即(jí)将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外(wài)弱”及(jí)加息周(zhōu)期(qī)临(lín)近(jìn)尾声(shēng)流动性逐步(bù)宽(kuān)松背景下(xià)，中(zhōng)国资(zī)产(chǎn)的吸(xī)引力有望进(jìn)一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位、风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价均在(zài)高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复的(de)戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击(jī)行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投资的(de)主线，因此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行(xíng)业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复(fù)苏，盈利(lì)预测有较大(dà)上修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司(sī)有长期(qī)的(de)前(qián)沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下(xià)一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有(yǒu)望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会：关(guān)注在未(wèi)来(lái)经济周期中上行风险显著大于(yú)下(xià)行风(fēng)险的行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持续(xù)性超预期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利(lì)超预期的行业(yè)，如电子、新能源、有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注基本面(miàn)夯(hāng)实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分(fēn)红意愿(yuàn)提画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(tí)升的高(gāo)股息资(zī)产的投资机会，如通信、石(shí)油(yóu)石化等。

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