财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续(xù)召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整(zhě吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别ng)是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及(jí)降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合(hé)众人(rén)寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的(de)调整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业(yè)内人士(shì)对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要(yào)涉及(jí)新开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望(wàng)进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别)-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时(shí)市(shì)场压力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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