钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是(shì)真跨(kuà)界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议(yì)题莫过(guò)于跨(kuà)界(jiè)钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的题(tí)材(cái)搭配公司释(shì)放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年(nián)刺激着传艺科技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛(pāo)“利(lì)好消(xiāo)息”催涨股价的套路完(wán)全(quán)失灵，股价(jià)又在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案(àn)投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也只收获了短暂的(de)上涨，而(ér)后再(zài)未掀起(qǐ)波(bō)澜(lán)。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价(jià)过(guò)山车式(shì)的涨跌折射的(de)是市场对传艺(yì)科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产能已经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传艺(yì)科技如何(hé)撬(qiào)动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价(jià)持续下(xià)行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与(yǔ)锂离子(zi)电池(chí)同(tóng)时期(qī)萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低(dī)，导致其研(yán)发进度大大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠(nà)电(diàn)关键技(jì)术完成突破以及锂价(jià)不(bù)断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回(huí)人们重(zhòng)视。尤其(qí)2021年7月，宁德时(shí)代推出第一(yī)代钠离子(zi)电池，掀(xiān)起钠(nà)电风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺(yì)科技于去年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子科技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自(zì)然人杨(yáng)磊和(hé)杨崇义合作设立控(kòng)股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开(kāi)电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析(xī)师和(hé)个(gè)人投资者披露跨(kuà)界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池(chí)项目(mù)中(zhōng)试线(xiàn)2022年(nián)投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快(kuài)速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而(ér)公司股(gǔ)价(jià)也(yě)往往在公(gōng)告披(pī)露(lù)后录得大幅上(shàng)涨。去(qù)年12月5日盘中，公(gōng)司(sī)股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始(shǐ)掉头向下，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难(nán)掀大(dà)风浪(làng)，反而随着时间的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年(nián)6月23日盘(pán)后(hòu)，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电池业务(wù)未(wèi)来规划(huà)、技术水平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但(dàn)直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函(hán)回复的公告》补充(chōng)披(pī)露相关事项，传艺科技及(jí)公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有(yǒu)游资推波助澜，但归根结(jié)底还是(shì)其(qí)资(zī)金有限与钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无法让(ràng)市场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司定增预(yù)案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司此(cǐ)前对(duì)交易所回复(fù)函和2023年(nián)度定增预案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设(shè)备成(chéng)本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出来(lái)的(de)10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个(gè)月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电池全供应链项目(mù)，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材(cái)料(liào)、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经(jīng)开始试产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的(de)钠电产(chǎn)能规(guī)划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺(yì)科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需要(yào)更(gèng)多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动(dòng)动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科(kē)技(jì)主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计(jì)算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营(yíng)规模不(bù)断扩(kuò)大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递(dì)增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未同步，上市当年(nián)公司(sī)归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后(hòu)随着行业式微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活动产(chǎn)生的(de)现金流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末(mò)，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回函中，传艺(yì)科技曾(céng)详细(xì)披露(lù)过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显(xiǎn)，一开(kāi)始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合银(yín)团申请不(bù)超过20亿(yì)元的项目贷款，用(yòng)于公司钠(nà)电池项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头银行(xíng)已审批通(tōng)过(guò)，参团(tuán)银行处于正常(cháng)的审批(pī)流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元(yuán)，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩(shèng)余6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测(cè)算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定(dìng)增的(de)24亿(yì)元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定(dìng)增募(mù)投(tóu)资金中(zhōng)的(de)1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能(néng)依(yī)赖融(róng)资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提到的(de)另外8GWh的(de)项目(mù)资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿(yì)元(yuán)，整个钠(nà)电池全供应(yīng)链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如(rú)邹伟民(mín)在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言(yán)照(zhào)进现实(shí)，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩的股价显示(shì)，市场对(duì)这个故事(shì)并不再买账，除(chú)了资金(jīn)实力(lì)有限公司外(wài)，核心还(hái)在其(qí)大干快上后(hòu)产(chǎn)能如(rú)何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大(dà)建(jiàn)产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨(jù)头们不相(xiāng)上下，但(dàn)宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新(xīn)能源配(pèi)套雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等表明，大佬(lǎo)们(men)已经走在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与中(zhōng)祥航(háng)业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战(zhàn)略(lüè)合作协(xié)议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情况时(shí)，公司(sī)都以“目(mù)前(qián)订(dìng)单下(xià)游(yóu)运用覆盖(gài)储能、低速电动车(chē)及(jí)电动工具等多个(gè)领域”“公司钠(nà)离子电池(chí)送样后(hòu)客户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多(duō)名(míng)客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家(jiā)知名两轮电(diàn)动车品牌开展(zhǎn)送样和合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称(chēng)和(hé)订单(dān)金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产(chǎn)能落(luò)地正数(shù)倍(bèi)级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种预测，今年钠电(diàn)池落地产能(néng)大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产能利用率，钠(nà)电池落地的产能(néng)中(zhōng)可(kě)以(yǐ)实(shí)现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池(chí)的(de)市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的钠电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本降下来才会有(yǒu)较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电(diàn)池只会小批(pī)量(liàng)应用(yòng)到多(duō)元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中(zhōn卯怎么读，卯足劲是什么意思解释g)预(yù)测，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠(nà)电池(chí)市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的(de)是(shì)，沉(chén)寂多年(nián)的(de)钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景(jǐng)下作(zuò)为“替代”而被推到台前(qián)的，去(qù)年底以来，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起到(dào)对锂电池的平(píng)衡(héng)作用，平(píng)衡锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的供应安全，不太(tài)可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入(rù)被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要(yào)发展，因为它是锂(lǐ)离(lí)子电池的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产(chǎn)的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠(nà)离子(zi)电池性(xìng)能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经(jīng)和(hé)钠(nà)电(diàn)池成本基(jī)本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价(jià)格(gé)在20万以下时，锂电(diàn)池(chí)对钠电(diàn)池有明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠(nà)电池还有降本的空(kōng)间。兴(xīng)储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后(hòu)钠(nà)离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳(tàn)酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离(lí)子电(diàn)池的降本空间(jiān)有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)打开，该成本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规(guī)模化完成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电池的(de)成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂(lǐ)价(jià)格在15万(wàn)以(yǐ)上时，成(chéng)熟(shú)后(hòu)的钠离子电池有(yǒu)一(yī)定优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左右及以下(xià)时，钠离(lí)子(zi)电池在动力(lì)领域优(yōu)势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入(rù)局钠电池(chí)的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但随(suí)着(zhe)锂价持续下降，钠电池利(lì)润率(lǜ)下降或(huò)也是必然的。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂的(de)价(jià)格，一般给(gěi)到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资(zī)定(dìng)力(lì) 过往(wǎng)项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科(kē)技(jì)项目投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履历发(fā)现，传艺科技在(zài)投资(zī)上缺(quē)乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变(biàn)更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了(le)7737.67万元(yuán)募资的(de)FPC生(shēng)产项目则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目的(de)实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该(gāi)项目的实施地(dì)点变(biàn)更为重庆市合(hé)川(chuān)区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变(biàn)为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板(bǎn)生产项目(mù)（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路(lù)板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路49号(hào)的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募(mù)资（已投入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电(diàn)池(chí)制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募(mù)投计划(huà)的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项(xiàng)目实际(jì)效(xiào)益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个(gè)月，达产年(nián)可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定期报告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目(mù)投资进(jìn卯怎么读，卯足劲是什么意思解释)度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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