财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续(xù)为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机shì)，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其他板(bǎn)块(ku为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ài)分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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