今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售(sh奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗òu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代(dài)销的机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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