今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计1大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好7家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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