本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数(shù)期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价(jià)格下(xià)降使得钢厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚(jiān)挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约(yuē)价格(gé)。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风(fēng)险冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于(yú)国内(nèi)钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例)短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均(jūn)水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库(kù)不应有过分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持(chí)下降态势，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国(guó)清认为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压(yā)。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释(shì)放，下(xià)行(xíng)节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上仍(réng)有改善(shàn)，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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