随着公募基金2023年一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及对后市看(kàn)法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领(lǐng)域(yù)投资机会。他认(rèn)为AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体和制(zhì)造(zào)业正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基(jī)本面扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中泰(tài)资(zī)管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等人也发(fā)布(bù)了一季报，均(jūn)谈到了(le)自(zì)己(jǐ)对AI领域的密(mì)切关注(zhù)，但观点(diǎn)略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关(guān)概念股

　　一(yī)季报数据(jù)显中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只基(jī)金(jīn)来看，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世精选A、银(yín)华(huá)大(dà)盘定开(kāi)、银(yín)华丰享一年持有(yǒu)、银华(huá)心(xīn)选(xuǎn)一(yī)年持(chí)有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享一(yī)年持有、银华心兴(xīng)三年(nián)持有A 则在(zài)一(yī)季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅(fú)度最大的是(shì)银华心(xīn)兴三年持有A，较去年(nián)底加仓(cāng)了(le)2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅提高了(le)港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位，比如(rú)银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技(jì)-U “新(xīn)进”前(qián)十(shí)大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第(dì)一大(dà)重仓(cāng)股，截(jié)至一季(jì)报，该(gāi)基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持(chí)了精测(cè)电子，较去年(nián)底增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意(yì)的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁(níng)德时代(dài)、晶澳(ào)科技、德(dé)业股(gǔ)份(fèn)、晶(jīng)科能源、海光信息(xī)、复旦微(wēi)电、锦浪(làng)科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今(jīn)年(nián)一季度，该基(jī)金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去(qù)年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次用(yòng)“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年(nián)国内的宏观判断(duàn)依然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居(jū)民消费信(xìn)心逐(zhú)渐恢复；我(wǒ)们(men)判断由于(yú)国家自(zì)身实(shí)力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共(gòng)同点变多(duō)，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最(zuì)火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革(gé)命性的技术，现象级应用推出(chū)后(hòu)，国内外各巨头加速入局。需要关注的(de)是(shì)，AI 产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看(kàn)好(hǎo)国产替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验证(zhèng)导入(rù)，国内晶圆产线建设(shè)将(jiāng)再(zài)度提速。在景气复苏方(fāng)向(xiàng)，我们的(de)看(kàn) 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过(guò)去(qù)几个季度的去库存，有望在今年下(xià) 半(bàn)年重启上(shàng)行周期，向上弹性取(qǔ)决于下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复的力(lì)度，数据中(zhōng)心有望率先(xiān)回(huí)暖，其次(cì)是汽车(chē)、 消费电子，关注相关(guān)左侧布局机会。

　　新能源板(bǎn)块是一(yī)季度被市(shì)场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位(wèi)置。只是市场对(duì)于(yú)上涨(zhǎng)的标(biāo)的更多地(dì)关注利好，对于下(xià)跌的(de)板块更(gèng)多(duō)地(dì)关注利空。我们总体认为现在市(shì)场对于新能源板块的担忧讨论(lùn)，更多是对(duì)于(yú)一个下跌(diē)板块的应激式反应。在(zài)去(qù)年的中报中，我们曾(céng)经提(tí)到了(le)新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在(zài)经(jīng)过大半年(nián)的消化后，在(zài)这个(gè)估值(zhí)分位(wèi)以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块(kuài)的风险因素已(yǐ)经充分(fēn)释放，目(mù)前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机(jī)会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓(cāng)新能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯明远(yuǎn)在(zài)管(guǎn)的(de)6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到(dào)今(jīn)年一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创新(xīn)一年定开A、信(xìn)澳(ào)星奕A则不同程度小幅(fú)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看，以冯明远的(de)代表作信澳新能(néng)源产业(yè)为例，该基金(jīn)一季度(dù)增持(chí)璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持(chí)了(le)科达利、中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)、宁(níng)德时代、东阳(yáng)光、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持幅度(dù)最大的是(shì)中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳(yáng)集(jí)团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新(xīn)进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前(qián)十(shí)大之列。

　　一季度(dù)，该基(jī)金对爱柯(kē)迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最大(dà)的是(shì)天(tiān)齐锂业，今年(nián)一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情(qíng)复苏后的调(diào)整修复(fù)，经济先是(shì)在大家(jiā)“强复苏”的(de)预期 中趋于(yú)明显的(de)回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担忧，随后(hòu)又出现(xiàn)了显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的(de)投资主要(yào)聚焦在新能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我(wǒ)们(men)会继续在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能(néng)

　　今日，中信保诚基金旗下多(duō)位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资(zī)部总(zǒng)监王睿在(zài)一季(jì)报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的(de)通道，在海外(wài)加(jiā)息进入尾声后，社会(huì)流动(dòng)性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏观及货(huò)币(bì)环境有利于权(quán)益市场行(xíng)情的开(kāi)展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有可能(néng)会(huì)是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表(biǎo)示持了部分短期达到(dào)目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益率预(yù)期(qī)的变化调整了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚(chéng)创新成长为例，该(gāi)基金在一季度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航(háng)光电(diàn)等个股(gǔ)，人(rén)福医(yī)药“新(xīn)进”前十大(dà)。

　　王睿在一季(jì)报(bào)中表示，对于人工智(zhì)能这一非常宏大的(de)命题，他目前持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)的(de)态(tài)度(dù)。首先(xiān)我们相(xiāng)信这是一(yī)项(xiàng)会对目前的生(shēng)产和生活方式带来重大变化的技术变(biàn)革，值得(dé)我们投入(rù)非常多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还(hái)无法相对准确的评估这项技术革命给具体(tǐ)公(gōng)司和(hé)行业格局带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给出大(dà)部分公司一(yī)个相(xiāng)对清晰的定(dìng)价，因此(cǐ)我们一季(jì)度暂时还没(méi)有明显增加(jiā)相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一(yī)季度我(wǒ)们持(chí)仓(cāng)较多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因(yīn)素(sù)的干扰，投资(zī)者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化导(dǎo)致部分个(gè)股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体估值水(shuǐ)平处于历史较低位置(zhì)，而这(zhè)两个行(xíng)业未(wèi)来的(de)发展方向(xiàng)还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了(le)一季报(bào)在一(yī)季报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即(jí)市(shì)场是(shì)难以(yǐ)预测的(de)。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的(de)是(shì)AI相关板(bǎn)块，AI或(huò)许是(shì)科技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环(huán)节是否能如愿受益(yì)？它的(de)“智能(néng)”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本原理告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非随着利润波(bō)动。所(suǒ)以(yǐ)在海(hǎi)量(liàng)信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素(sù)，淡(dàn)化短期因素。人(rén)工智能的发(fā)展是一个长期因素，我(wǒ)们(中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗men)还没有足够(gòu)的(de)把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量(liàng)回(huí)避它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产，是我们(men)的投(tóu)资(zī)目标。好资(zī)产的标(biāo)准是活得久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平(píng)均净资产收益(yì)率高，以及在好的(de)公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为诱人分(fēn)红。中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗所(suǒ)以，我们会一如既(jì)往，不(bù)去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热(rè)点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元(yuán)价值优选A代表(biǎo)作为例，该(gāi)基(jī)金在一(yī)季度减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工商银行(xíng)、建发股(gǔ)份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合(hé)没有大的变化，是因为长(zhǎng)期(qī)观(guān)点没(méi)有大的变化。对(duì)中国(guó)经(jīng)济的长期乐观，结合当前市(shì)场提供的较低估值水平(píng)，让(ràng)我们可以在热点不断切换的市场中保持平(píng)和。但投(tóu)资是(shì)一项(xiàng)苦(kǔ)差(chà)事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗