财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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