美东时(shí)间(jiān)周三，美联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动(dòng)的影响被证(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大(dà)概率不会(huì)给出一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传(chuán)达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)6月会议(yì)上决(jué)定继续调(diào)高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有可能(néng)的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时(shí)候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的(de)做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银(yín)行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区性银(yín)行业(yè)危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债市(shì)场(chǎng)有(yǒu)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗序运作的重要性，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而(ér)言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达(dá)突然(rán)爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财(cái)年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计(jì)算平(píng)台和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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