金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察委员(yuán)会(huì)、香港金(jīn)融张学良多高，少帅张学良多高管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期，全(quán)部境外投资(zī)者(zhě)通过(guò)北向互换通开(kāi)展利率互换交易在轧差(chà)后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及(jí)期货(huò)事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联(l张学良多高，少帅张学良多高ián)互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会（以(yǐ)下简称(chēng)香港证监(jiān)会(huì)）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局(jú)）发布联(lián)合公告，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算(suàn)所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作（以下(xià)简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和地区(qū)的(de)境外投资者可通过两(liǎng)地基(jī)础设施互联(lián)互(hù)通参与(yǔ)内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关(guān)事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为(wèi)利(lì)率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协(xié)议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内(nèi)地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投(tóu)资(zī)者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外投(tóu)资者需(xū)同时申请成为(wèi)场外结算公司的(de)清算会(huì)员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银行认可的(de)境外(wài)电子(zi)交易平(píng)台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机(jī)构互(hù)联互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互换通(tōng)”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司针对(duì)双方清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期(qī)，上海清算所与场外结算公司(sī)之(zhī)间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监(jiān)会和(hé)香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则(zé)和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜(yí)的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了(le)两地监(jiān)管机构在债券及衍生品(pǐn)市(shì)场方(fāng)面的监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下(xià)的(de)各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当(dāng)充分(fēn)了解两地(dì)市(shì)场法律法(fǎ)规(guī)、业务(wù)规则(zé)和(hé)实(shí)践(jiàn)操作的差异(yì)，评估(gū)和控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，理性(xìng)开(kāi)展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一(yī)步做(zuò)好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北(běi)向互换通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资(zī)者(zhě)可(kě)联系(xì)外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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