公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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