五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第(dì)一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危机中第四家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银(yín)行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持(chí)续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议(y张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗ì)提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很(hě张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗n)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年(nián)国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全(quán)球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且(qiě)为连(lián)续第(dì)六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济数(shù)据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当(dāng)前(qián)全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是(shì)说着(zhe)玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来(lái)？如(rú)果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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