财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(n现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子iàn)人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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