看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉(lái)低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消(x如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉iāo)费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领域的(de)豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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