金融界5月18日消息 “农化巨(jù)头”先正达的(de)A股(gǔ)上市(shì)之(zhī)路可谓是一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥zuò)过山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一脚之际被(bèi)取消上会后，先正达(dá)的上市(shì)之路再添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正达将作(zuò)别科创板，将(jiāng)目光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做出决定终止对先正达集团股份(fèn)有(yǒu)限公司首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股票并在科创板上市，先正达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核(hé)状(zhuàng)态(tài)变更(gèng)为(wèi)“终(zhōng)止”。

　　就在市(shì)场错(cuò)愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上(shàng)交所发布答(dá)记者问对先(xiān)正达是上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，已收到先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)提交的撤回在科创板首发(fā)上(shàng)市的申请，并已按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回(huí)应(yīng)中透露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交(jiāo)所(suǒ)尊重企业对上市板块的自主选(xuǎn)择，支持(chí)大(dà)型农业科技(jì)企业上(shàng)市，推进(jìn)相关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上交所(suǒ)对于为何科(kē)创(chuàng)板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出明确解释，至于外界关(guān)心的“农化巨头”先正达(dá)属性与科创板定位是(shì)否一致问(wèn)题(tí)，也未(wèi)作明确答(dá)复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被取消上会(huì)。对于(yú)审议会议取消原因，市(shì)场人士分析不排除是出于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处于(yú)全面实行注册制改革关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自(zì)身(shēn)规模和募集资(zī)金量较大，市场关(guān)注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集团成(chéng)立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国化工(gōng)集(jí)团旗下(xià)农(nóng)化(huà)板块业务整合而成，主要由瑞士先正达(dá)、安道(dào)麦及中化集团农业业务组成，直(zhí)到2022年(nián)才(cái)运行满三(sān)年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中国中化(huà)通过(guò)其全资子公司中国化(huà)工间接全资持有，实际控制(zhì)人(rén)系国务院国资委。集团旗下现分(fēn)四个业务单元(yuán)：总(zǒng)部(bù)位于瑞士(shì)巴(bā)塞尔的先正(zhèng)达植(zhí)保、总部(bù)位于美国芝(zhī)加哥(gē)的先正达种子、总部(bù)位于(yú)以(yǐ)色列的安道麦以及先正达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非(fēi)洲及中东(dōng)地(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥dì)区(qū)、中(zhōng)国及除(chú)中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正(zhèng)达集团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代(dài)农业服务。招股书称，2021年(nián)先正达集团在(zài)全(quán)球植保行(xíng)业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排名第(dì)三；在中(zhōng)国植保行业排名(míng)第(dì)一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年(nián)至2022年(nián)，先正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿元，同(tóng)期(qī)归母净利润分别(bié)为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)资产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有忧(yōu)虑(lǜ)之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚，但是先正达自(zì)身质地也有让人(rén)忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的(de)上会(huì)稿显(xiǎn)示其(qí)商誉账面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时公司(sī)归属于母公(gōng)司股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的归(guī)属于母公司股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先(xiān)正达就(jiù)可能面临的商誉减值风(fēng)险对公司财(cái)务(wù)状况的进一步(bù)影响(xiǎng)进(jìn)行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报(bào)告期内公司(sī)未(wèi)对商誉计提减值，但如果被收(shōu)购公司未来(lái)运营(yíng)状况(kuàng)未能达到预(yù)期，公司可能面临(lín)商(shāng)誉减值的风险，建议投资者充分(fēn)关注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正达(dá)在(zài)被科(kē)创板(bǎn)终止前，是科创板(bǎn)现存排队企业中(zhōng)最为“老(lǎo)资格”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市。当年(nián)9月，因发行上市(shì)申(shēn)请文件中记载的财务资料已过有效期，需要(yào)补充提交，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)中止其发行(xíng)上市审(shěn)核；随后的10月(yuè)，上交所恢复其发(fā)行(xíng)上市审核。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，先(xiān)正达之(zhī)前(qián)计(jì)划募资650亿元(yuán)，若能(néng)成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前(qián)三(sān)名(míng)分别是(shì)，农业银行(xíng)募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于(yú)如此规模的募资规模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于尖端农(nóng)业科技研发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级(jí)和(hé)维护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于扩展现代(dài)农业技(jì)术服(fú)务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并(bìng)购项目，剩(shèng)余195亿元(yuán)用于偿还集(jí)团的长(zhǎng)期债务。

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