财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成(chén修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句g)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(bě修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句n)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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