近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键组(zǔ)件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(háng)、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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