衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据(jù)显示，美国一(yī)季度(dù)实际(jì)GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度(dù)放缓(huǎn)，且(qiě)远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情(qíng凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗)爆发(fā)之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费者支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府、州和(hé)地方政(zhèng)府(fǔ)支出以及(jí)非住宅(zhái)固(gù)定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去(qù)年第四季(jì)度放缓的(de)主要原(yuán)因是私(sī)人库存投资回落以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国(guó)经济最大(dà)的组成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支(zhī)出(chū)使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较(jiào)小(xiǎo)。最(zuì)大(dà)的拖累项是私(sī)人(rén)库存的变(biàn)化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美(měi)联储高(gāo)度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军队(duì)发表声明(míng)称(chēng)，扣(kòu)押(yā)了(le)一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船(chuán)只在印(yìn)度(dù)洋北(běi)部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船(chuán)只的行为违反(fǎn)了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视和救援中心发(fā)送(sòng)请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即(jí)开始(shǐ)拦截并识别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全球定位(wèi)发送系统被关闭并(bìng)频繁(fán)改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将(jiāng)其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船(chuán)只(zhǐ)属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称，美国(guó)海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发(fā)布(bù)的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌(wū)克兰(lán)总统泽连(lián)斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗(luó)斯央(yāng)行等主(zhǔ)题(tí)的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一(yī)次(cì)友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克(kè)兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的(de)视频似(shì)乎经过编辑，无(wú)法确认(rèn)准确性。上(shàng)述发言人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论(lùn)称(chēng)，这番言(yán)论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实可能会(huì)导致美(měi)联储的(de)安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主要(yào)是基于(yú)美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商界人士的密切(qiè)关注，有时会引发(fā)股市波动。而且(qiě)，美联储官(guān)员(yuán)同他人的(de)私下会(huì)面时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员(yuán)的(de)言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次(cì)让(ràng)鲍(bào)威尔(ěr)上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一(yī)次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客和(hé)他们(men)通(tōng)话，而且通常(cháng)将将(jiāng)通(tōng)话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决(jué)策(cè)者。

　　据两人公(gōng)布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前总理(lǐ)默克尔(ěr)通(tōng)话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对(duì)话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些时(shí)候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层(céng)面(miàn)不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随(suí)昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是由(yóu)于近期(qī)油轮运费回落(luò)，运(yùn)输成本(běn)下(xià)降，让内外盘(pán)价(jià)差有所走弱(ruò)。另一方(fāng)面是(shì)当前国内即将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前(qián)国(guó)际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银行业危机风(fēng)波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务(wù)压力及经济(jì)衰退风(fēng)险(xiǎn)可(kě)能削弱欧美能源(yuán)需求，风(fēng)险资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而推动(dòng)本(běn)周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融(róng)属性最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在(zài)此前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国银(yín)行(xíng)业风险再次升(shēng)温继续引发(fā)市场恐慌，原油的下跌(diē)带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表(biǎo)示，近(jìn)日宏观情绪(xù)导致油价再度(dù)承(chéng)压。随着(zhe)美联储加息会议的(d凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗e)临(lín)近，美国第一(yī)共和(hé)银行的财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美(měi)国消费(fèi)者信心本月降至去(qù)年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于(yú)美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观(guān)风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息会(huì)议将(jiāng)再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高(gāo)度(dù)关注美联储利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响整个金融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于(yú)当前欧元区的(de)高通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计欧(ōu)洲央行(xíng)和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加(jiā)息(xī)政策，因此市场(chǎng)对于(yú)海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来(lái)需求下(xià)行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚可(kě)，整体供需(xū)局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和(hé)美(měi)国夏季出行旺季(jì)预计对于(yú)需(xū)求(qiú)会有一定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪(xù)和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析(xī)师(shī)董超也表示(shì)，后市原油供需(xū)逻辑(jí)不(bù)会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国(guó)原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日(rì)的产量(liàng)将越来越难(nán)以(yǐ)持(chí)续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来；此外在5月(yuè)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间(jiān)将更为(wèi)模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的(de)情(qíng)况下，底部支(zhī)撑力度(dù)变弱(ruò)。但(dàn)从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将(jiāng)有助于(yú)油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预(yù)计5月油价整体(tǐ)即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本面风凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降(jiàng)库(kù)，且美国(guó)汽(qì)油需求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今(jīn)年(nián)年(nián)内剩(shèng)余(yú)时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给市(shì)场带(dài)来的担(dān)忧。总体来看，当前油(yóu)价(jià)处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相关性较强的高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和(hé)沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料油的下挫(cuò)主要还是(shì)受(shòu)到油价影响，自身基(jī)本面(miàn)表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料(liào)油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发(fā)电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东(dōng)进口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时(shí)本(běn)月俄(é)罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出口的下滑(huá)；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南(nán)亚公用事业发电需(xū)求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表(biǎo)示，此前科威特(tè)炼(liàn)厂计(jì)划外检(jiǎn)修(xiū)导(dǎo)致部(bù)分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟(chí)至(zhì)6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装置(zhì)正在(zài)逐(zhú)渐重启(qǐ)，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计(jì)原(yuán)定(dìng)本月底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的(de)收(shōu)紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求(qiú)端(duān)表现(xiàn)也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌(diē)，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到(dào)原油价格的影响，不(bù)过(guò)基本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看，需(xū)求即(jí)将迎(yíng)来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油整体表现(xiàn)将(jiāng)强于低(dī)硫燃料(liào)油。

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