5月(yuè)12日(rì)晚间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元(yuán)人(rén)民(mín)币的对(duì)冲基金机构，亦是(shì)内地少有的(de)进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之(zhī)一，景(jǐng)林(lín)的(de)动向受到了市(shì)场广泛(fàn)的(de)关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币(bì)120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季(jì)度(dù)前五(wǔ)大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对(duì)比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增(zēng)持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛(jiá)然(rán)而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月(yuè)12日(rì)，今(jīn)年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的(de)操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的(de)第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述(shù)两只教(jiào)育个股股(gǔ)价均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不同年(nián)龄层(céng)的用户对“教育”的(de)需求依(yī)然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之(zhī)后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多公司退(tuì)出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来(lái)说，凭借多年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌(pái)的护城河(hé)依然很深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域业(yè)务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实(shí)，原有(yǒu)的(de)留学等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务成为(wèi)新的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公(gōng)司的利(lì)润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有足够的(de)安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财报(bào)中，我们(men)看(kàn)到了(le)相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅资(zī)产对于(yú)教育领域(yù)也(yě)颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是标(biāo)的选择似(shì)乎(hū)与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景(jǐng)不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客(kè)观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易(yì)日(rì)成交额超万亿(yì)元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米(yuán)。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保持同(tóng)比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下(xià)滑带动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率(lǜ)先(xiān)下后上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两旬已(yǐ)经收了很(hěn)多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据(jù)已(yǐ)经快(kuài)要接近零利(lì)率了，信贷再(zài)度出现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号(hào)出现，而这可能(néng)还(hái)需要(yào)一定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背(b15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米èi)景不改(gǎi)，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的(de)在(zài)深夜抒(shū)发感想。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业绩(jì)和(hé)投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当下市(shì)场投机(jī)之风(fēng)大(dà)盛(shèng)，认为(wèi)当下市场(chǎng)交易(yì)机(jī)制(zhì)应要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但很多投资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热的(de)人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米