金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示(shì)日本(běn)可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希尔(ěr)·哈(h顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱ā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本(běn)经济的边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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