总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新(xīn)投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来(lái)中长期资(zī)金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，多(duō)举措(cuò)确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停strong>

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司(sī)和投资(zī)风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都(dōu)具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士(shì)分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易(yì)需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。