美(měi)国历史上首次债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约发(fā)出警告，如果国(guó)会无(wú)法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早在6月1日(rì)发生债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能最早于6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的(de)法定借款上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶(yé)伦致信民(mín)主、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参(cān)众两院领导人(rén)，告知联邦政府举债额度比预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信用(yòng)”和各方(fāng)对美国的(de)“信(xìn)心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会(huì)议员处理(lǐ)债务(wù)上限的(de)重要性。“我们(men)从过去(qù)的债务(wù)上限僵局中了(le)解(jiě)到，等到最后一(yī)刻才(cái)暂停或提高(gāo)债务上限可能会对(duì)企业(yè)和消费者信心造成严重(zhòng)损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并(bìng)对美国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以在一(yī)个(gè)月(yuè)之后财政部(bù)就可能耗尽(jǐn)现金，其中重(zhòng)要的(de)一个原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发行州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免(miǎn)突破(pò)债务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公室(shì)发布的最(zuì)新报告(gào)显示，美(měi)国在(zài)6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该(gāi)机(jī)构(gòu)主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于国(guó)会预算办公室2月份的预期，我(wǒ)们(men)现在估计(jì)，财(cái)政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的(de)一(yī)份报(bào)告中(zhōng)，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其(qí)预期(qī)存在不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美(měi)国总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国国(guó)会的四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白宫就债务(wù)上限(xiàn)问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报(bào)道，美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)日前曾警告称，如果美国国会未能提高政府的(de)债(zhài)务(wù)上限，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的借(jiè)款上(shàng)限是(shì)国(guó)会的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发一场经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高(gāo)永续(xù)借(jiè)款的(de)成(chéng)本(běn)。极大(dà)增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不提高债务上限，美国(guó)企业(yè)将面(miàn)临不断恶化的信贷市(shì)场(chǎng)，政(zhèng)府可(kě)能无法向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威(wēi)胁我(wǒ)们在过去两年(nián)所取得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围(wéi)绕债务上限(xiàn)的党争不(bù)断(duàn)加剧，引发全球对于(yú)美债违约(yuē)可能引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的为(wèi)履行已产(chǎn)生(shēng)的支(zhī)付义务而举债的最(zuì)高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题(tí)。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参(cān)议院多数(shù)党领袖舒默驳(bó)斥了共(gòng)和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国(guó)违(wéi)约(yuē)法案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是(shì)“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而进行的(d49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数e)鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国债违约(yuē)风险逼近49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数

　　由于美国债务上限的(de)法案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提(tí)升市(shì)场担忧。美银的(de)美国利率策略师认为，自(zì)上周以(yǐ)来(lái)，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担(dān)忧(yōu)再(zài)度(dù)抬(tái)头(tóu)。市场(chǎng)定价美联(lián)储(chǔ)下(xià)周最后一次加息，这与我行的美国经济团队的预期(qī)一致(zhì)。进一步加息是有可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体(tǐ)系的漏洞，加息(xī)面临着(zhe)更(gèng)大的障(zhàng)碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)最早将(jiāng)在下个(gè)月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该行(xíng)认为，美(měi)国国债出现技术(shù)性违约的(de)风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报(bào)告中表示，预计有关美国债务(wù)上限(xiàn)和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险(xiǎn)地(dì)逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率策略团队预(yù)计，美国财政部可能在(zài)8月中旬之前耗尽(jǐn)可用(yòn49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数g)资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美国债务上限(xiàn)对(duì)未来(lái)的僵局(jú)没有帮助；在共和党和(hé)民主党领导人提出(chū)最新财政提案后，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛也警告称，美国触及关键的债(zhài)务上限最(zuì)后期限的时间可能(néng)会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投(tóu)资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统计(jì)数(shù)据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在6月(yuè)上半月(yuè)达到美国债务上限的(de)可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研(yán)究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月(yuè)触及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通(tōng)过(guò)特别措(cuò)施和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上(shàng)限(xiàn)问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要(yào)是由税收同比减少(shǎo)与国(guó)会两党僵持这两个(gè)因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案(àn)等三(sān)个角度看，我(wǒ)们认为美债(zhài)在今(jīn)年(nián)6月(yuè)违约的风险(xiǎn)仍(réng)然较小。债(zhài)务上限问(wèn)题可能导致货币市场与(yǔ)债券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有限。

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