5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募(mù)景林(lín)资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国(guó)内(nèi)管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是(shì)内地少有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产(chǎn)在(zài)美(měi)股市场(chǎng)持有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的(de)占(zhàn)比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季(jì)度前五大(dà)卖(mài)出标的包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思g>景林美股头号(hào)重仓(cāng)股依(yī)旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度(dù)持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季(jì)度(dù)增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二(èr)、三、四季(jì)度分别(bié)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林(lín)资产(chǎn)的第二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未(wèi)来，期(qī)末持股数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除(chú)了(le)应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识(shí)、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合能(néng)力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政策(cè)环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过程中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本(běn)身(shēn)来(lái)说(shuō)，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很(hěn)深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学科之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复(fù)增长(zhǎng)，同时素质教(jiào)育、直(zhí)播电(diàn)商(shāng)业(yè)务(wù)等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时(shí)账上资金充足，当时的估值下(xià)有足(zú)够的安全边际。在过去几个(gè)季度的财报中，我们看到(dào)了相关的积(jī)极(jí)信号(hào)。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资产对(duì)于教育(yù)领域也颇(pǒ)为(wèi)看好(hǎo)，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景林(lín)资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)公开资(zī)料显示，截至今年一季度(dù)末(mò)，高(gāo)毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底(dǐ)减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季(jì)度高(gāo)毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相(xiāng)比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为资(zī)金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中(zhōng)特估支线也由暗(àn)转明蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思，晋(jìn)升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容(róng)为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌(diē)落，而(ér)今(jīn)年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回落再度成为信贷回落的主要(yào)原因。而(ér)企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不(bù)意味(wèi)着(zhe)贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股行NIM和(hé)营收压力很大，一(yī)直在压(yā)降票据等低(dī)效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现深度负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后(hòu)果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要(yào)想好起(qǐ)来(lái)，必然要让(ràng)大家看到宽信用(yòng)的信号(hào)出现，而(ér)这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存(cún)量资金博弈的背景不改，而(ér)两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和中特(tè)估，今年已然累计不小的(de)涨幅(fú)。中特估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风大盛(shèng)，认(rèn)为当下市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不(bù)符合他(tā)们的机构(gòu)审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根本(běn)就是绕着公募(mù)持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难(nán)言.......

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