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郑业成是否已婚郑业成是几线演员国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年10月(yuè)低点以来(lái)股价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的(de)目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于预(yù)期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高基数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银郑业成是否已婚郑业成是几线演员珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显(xiǎn)著回(huí)补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦(bāng)证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中郑业成是否已婚郑业成是几线演员分(fēn)析(xī)，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地缘政治的(de)不确定(dìng)性、美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从(cóng)国(guó)内(nèi)消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策(cè)略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究(jiū)院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报中指出，预期(qī)国内金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未(wèi)来将稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复(fù)合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节(jié)同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势(shì)的(de)渠道建设(shè)以(yǐ)提高市(shì)场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部(bù)公司(sī)周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。