今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基(j明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ī)金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不(明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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