衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部(bù)经(jīng)济分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定投资，拖累(lèi)项主要(yào)包括(kuò)进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要(yào)原因是(shì)私人库存投资回落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八个(gè)季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的(de)最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大(dà)幅放缓的同(tóng)时(shí)，通胀再次升温。美(měi)联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美(měi)国个人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一(yī)艘(sōu)伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋北部发生(shēng)事故(gù)，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监视和救(jiù)援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截(jié)行动中，不明船只的(de)自动全(quán)球定(dìng)位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局的许可(kě)下，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该(gāi)船只(zhǐ)，并将(jiāng)其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美(měi)方要(yào)求立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴(bā)林的第五舰队在(zài)一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时(shí)被(bèi)伊(yī)朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近(jìn)发(fā)布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称此(cǐ)事发生在今年(nián)1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密(mì)问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)。这(zhè)是(shì)一次友好的(de)谈(tán)话，是我们在这个充满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的(de)背景下进行。没有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光(guāng)的视(shì)频似乎经(jīn龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业g)过编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的(de)电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事(shì)实可能会导致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储作为主要央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到(dào)投(tóu)资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的私(sī)下(xià)会面时常引发(fā)争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言(yán)论可能让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不(bù)止一次成功骗取国外政(zhèng)客(kè)和(hé)他们(men)通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波(bō)罗申科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但(dàn)没有(yǒu)在(zài)对话中(zhōng)直接问他(tā)们是不(bù)是冒(mào)牌货(huò)。今年早些(xiē)时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒(mào)泽(zé)连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价(jià)出(chū)现(xiàn)大幅回(huí)落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报(bào)收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则(zé)出现小幅上(shàng)涨，布伦(lún)特(tè)原(yuán)油(yóu)交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在(zài)接受期货日(rì)报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时表示(shì)，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货(huò)能源化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方(fāng)面是(shì)由于(yú)近期油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资(zī)者担(dān)忧情绪(xù)更为明显，也使得内(nèi)盘(pán)原油(yóu)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨安告诉记(jì)者(zhě)，美国银行业危机(jī)风波再起，叠(dié)加美国债务压力(lì)及经济(jì)衰(shuāi)退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临(lín)较大压力，从而推(tuī)动(dòng)本(běn)周油价(jià)油价(jià)下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带有明(míng)显的情(qíng)绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪(xù)导致油价再(zài)度承(chéng)压(yā)。随着美联储(chǔ)加息会(huì)议的(de)临近，美国第一共和银行(xíng)的财报和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于(yú)美联储加息(xī)和(hé)海外经济衰退的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美国银行业(yè)危(wēi)机风险在未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会(huì)议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高(gāo)度关(guān)注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的(de)不确定性(xìng)成(chéng)为影响整个金融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英(yīng)国(guó)央(yāng)行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下(xià)行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原(yuán)油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计(jì)对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国(guó)际油价(jià)仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师(shī)董超(chāo)也表示，后市原(yuán)油供需(xū)逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外(wài)美国(guó)原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难(nán)以(yǐ)持(chí)续，后续的减产将很快(kuài)到来；此外在5月美(měi)联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储备(bèi)政策(cè)难以改动的(de)情况下，底部支撑(chēng)力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预(yù)计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅(fú)度预(yù)计将更(gèng)龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内(nèi)剩余(yú)时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主基调，当(dāng)然全球经济面(miàn)临衰退风险及(jí)欧美(měi)市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上(shàng)抵消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空(kōng)与供应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油(yóu)大幅下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨(zuó)天下午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油(yóu)和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到(dào)油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油(yóu)市(shì)场整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着发电(diàn)旺季的临近(jìn)，本(běn)月从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡的(de)高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油降至历史低(dī)点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料(liào)油流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵(dǐ)消(xiāo)了(le)一部(bù)分中东出口(kǒu)的下(xià)滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚(yà)公用(yòng)事业发电需求的增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)市场形(xíng)成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导致(zhì)部分(fēn)船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢(huī)复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料(liào)油市场供(gōng)应的收(shōu)紧也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫需求端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差(chà)异还是会让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺(wàng)季的(de)高硫燃料(liào)油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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