五一长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平(píng)静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机(jī)中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二(èr)大(dà)的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府(fǔ)债务规(guī)模将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤cì)债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在(zài)，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一季度韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的(de)时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是201lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤08年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大(dà)。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉(diào)头(tóu)向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的(de)文华商(shāng)品(pǐn)指数(shù)来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年大变1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤局(jú)不是(shì)说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它还是没有来(lái)，总是在希(xī)望与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次(cì)一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我该为(wèi)了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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