今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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