投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期(qī)大压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成为(wè压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗i)未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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