金融界5月(yuè)11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年(nián)4月酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗份金融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额(é)280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分点，比上(shàng)年同期(qī)高1.9个百分点(diǎn)。初步(bù)统计(jì)，2023年4月(yuè)社(shè)会(huì)融资规(guī)模增量为1.22万(wàn)亿(yì)元，比上年同期多2729亿(yì)元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体(tǐ)经(jīng)济(jì)发放的外币贷款(kuǎn)折合(hé)人民(mín)币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款减少1.2万(wàn)亿(yì)元，非(fēi)金融企(qǐ)业存款(kuǎn)减少(shǎo)1408亿元，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存款余额(é)8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月(yuè)份外币存款减(jiǎn)少296亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源(yuán)速(sù)评认为，M2同比回(huí)落，主(zhǔ)因(yīn)居民存款(kuǎn)13个(gè)月(yuè)以(yǐ)来同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表外(wài)资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二(èr)季度同样(yàng)处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎ酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗i)分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信(xìn)证券点评如(rú)下：在经历(lì)了(le)一季度的爆发式(shì)增(zēng)长后(hòu)，信贷在4月(yuè)明显回(huí)落。从(cóng)结构上(shàng)来看，居(jū)民部门再(zài)次“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有(yǒu)较强韧性。信贷回落可能(néng)是因为一季度透支了(le)部分银行信贷额度和(hé)企(qǐ)业信(xìn)贷需(xū)求，而且4月地产销售(shòu)也边际(jì)走弱(ruò)。社融增速与(yǔ)上月(yuè)持平，非标融(róng)资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更可能重(zhòng)回(huí)表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升(shēng)0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源(yuán)于(yú)个人存款(kuǎn)的流出而非企业活期存款大幅改善，和地产销(xiāo)售的再度转冷有关。

　　4月份人(rén)民币存(cún)款大幅减少的问题，中信证券认为是季节性波(bō)动。因为(wèi)银行倾(qīng)向于让理(lǐ)财产品在季末到期(qī)，使资(zī)金回流成(chéng)存款，以应(yīng)对考核，然(rán)后在(zài)下季初发行新的(de)理财产品承接。因此居民存款在(zài)季末(mò)季(jì)初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高(gāo)0.2个(gè)百分点，或许反(fǎn)映了企(qǐ)业经营活(huó)跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券看法较为一致(zhì)，招商宏(hóng)观表(biǎo)示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律(lǜ)。在本月数(shù)据中(zhōng)，居民(mín)端出(chū)现(xiàn)了新增(zēng)存款，新(xīn)增(zēng)贷款同时收缩的(de)情况。从(cóng)历史规律(lǜ)来(lái)看，4月及7月(yuè)一般是居民存(cún)款减(jiǎn)少的(de)时点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居民存款的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月(yuè)数(shù)据得出类似居民加速偿还房(fáng)贷(dài)等结论。

　　对于居民存款的(de)去向问题，申万宏源分析认为4月(yuè)居民存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少更(gèng)可能去向(xiàng)表外(wài)资产，而非消费领(lǐng)域(yù)。

　　对(duì)于4月的信贷结构问(wèn)题，招商(shāng)宏(hóng)观(guān)表示在放缓的信贷(dài)投放中(zhōng)，结构特征依然明显。企业(yè)中长期贷款贡献了新(xīn)增信贷的绝(jué)大部分(fēn)，居民端中长期信贷出(chū)现收缩。这(zhè)种结构特征(zhēng)反映了(le)居民端在前期购房需求脉冲式释(shì)放后(hòu)信心仍然不足(zú)的情况。如果没有进一步的政(zhèng)策支撑(chēng)，不(bù)排除居民(mín)端新增信贷量会持续(xù)维持(chí)在低位(wèi)。

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