美(měi)东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出(chū)，物(wù)价压力可能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为消费者支出(chū)强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经济(jì)活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程(chéng)度还(hái)不(bù)足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了，无数变量(l吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市iàng)将决定加息(xī)周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市保留加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概(gài)率不会(huì)给出一(yī)个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是(shì)不(bù)要传达降息(xī)的(de)可(kě)能性，或者已经排(pái)除了(le)进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市(yíng)利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到(dào)，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国国(guó)债市场有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时(shí)准备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的(de)数(shù)据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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