全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可匚字旁的字有哪些，区字旁的字乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)的(de)持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合(hé)仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行了减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28匚字旁的字有哪些，区字旁的字％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济和(hé)市(shì)场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺(cì)激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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