投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从(东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿cóng)公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhè东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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