投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万(wàn女生工资多少算正常，女生工资多少算正常)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超女生工资多少算正常，女生工资多少算正常预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，女生工资多少算正常，女生工资多少算正常远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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