市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务(wù)于(yú)科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积(j尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系ī)极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系(de)是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创板(bǎn)个股面临(lín)的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更多的(de)时间和精力去关注(zhù)标(biāo)的(de)对应上市公司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多(duō)的(de)增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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