美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期(qī)一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期(qī)美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部(bù)分(fēn)与(yǔ)会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压力对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)900g是几斤 900g是多少毫升走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行900g是几斤 900g是多少毫升大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进(jìn)一步提(tí)高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加(jiā)息(xī)。直到(dào)有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)避(bì)免金融体系(xì)和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美(měi)国国债市场有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国(guó)会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早(zǎo)可(kě)能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国(guó)违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花(huā)了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前(qián)一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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