在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何看(kàn0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)待？行业去(qù)库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作出一系(xì)列判(pàn)断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对(duì)中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储能(néng)行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高级(jí)副总裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间(jiān)可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在(zài)一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付(fù)，而储(chǔ)能大规模交付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàn0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题g)，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科(kē)在一(yī)季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归(guī)理性价(jià)格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理增长。“去(qù)年是(shì)600万(wàn)辆，经过一(yī)季度(dù)之后(hòu)，我们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也(yě)正在(zài)加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题(xiàng)目、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高(gāo)科(kē)2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截(jié)至报(bào)告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货(huò)水位下(xià)降(jiàng)，也反映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的(de)电池厂商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后(hòu)续将根据(jù)规(guī)划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游材料方面，正极(jí)和(hé)电解(jiě)液(yè)库存周(zhōu)期大(dà)幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个(gè)月时间(jiān)，库存周(zhōu)期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基本(běn)保持7天(tiān)的(de)最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化(huà)步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预计(jì)增(zēng)速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季(jì)度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环(huán)节，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季(jì)度开始后才(cái)爆发(fā)。而(ér)在(zài)大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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