市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市(shì)面(miàn)上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引资金入市，也能(n雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗éng)更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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