近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间)规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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