财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违(wéi)的反弹，据上海钢联发布数据(jù)显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始(shǐ)止跌企稳四(sì)个交易(yì)日后(hòu)价格连(lián)续两日上(shàng)涨(zhǎng)。暖意也提(tí)前传导(dǎo)到A股(gǔ)，锂(lǐ)矿股本(běn)周三表现强势，融捷(jié)股份(fèn)一度涨停(tíng)，雅化(huà)集团和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资(zī)源和盛(shèng)新(xīn)锂(lǐ)能一(yī)度(dù)涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反弹(dàn)的原(yuán)因(yīn)之一是上海车展有望带动(dòng)购车需(xū)求预期的提(tí)振。乘(chéng)联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让消费者感(gǎn)受(shòu)到(dào)汽车消费的火热，提升消费信心，也(yě)提振士(shì)气(qì)。国泰君安表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消费者对电动车(chē)的观望心(xīn)态有望逐渐改(gǎi)善，市(shì)场开始预(yù)期5月需求回暖。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以企(qǐ)稳(wěn)为(wèi)主，不太(tài)可能进行降价。但未来，止跌信号能否持(chí)续稳定，受多(duō)方因素影响(xiǎng)。有产业人士分析称(chēng)，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作或(huò)到5月(yuè)完(wán)结(jié)，届(jiè)时电(diàn)池(chí)厂商库(kù)存(cún)水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近(jìn)日(rì)调查的情况看，一(yī)些电池(chí)龙头企业(yè)5月(yuè)份(fèn)的排(pái)产预计将(jiāng)环比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业由于前期基数较(jiào)低(dī)，环比增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月(yuè)份开始会(huì)全面恢复生产，排产(chǎn)相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回暖已(yǐ)是大势(shì)所趋。

　　另(lìng)有观点认(rèn)为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判(pàn)断。“一方面需要(yào)观察下游库存状况，另一(yī)方面还需要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华(huá)南一家(jiā)主流锂盐(yán)厂(chǎng)商内部(bù)人士此前(qián)对(duì)财联社记者表示。该人士表示，电(diàn)池厂(chǎng)商实际(jì)上从去年四季(jì)度开始便启动大规模去库(kù)存举措，这一举措在一季度实(shí)际上已经有所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入(rù)4月中(zhōng)旬以后，相关电(diàn)池(chí)厂商(shāng)提到(dào)，目前库存已恢复至健康水平，此前暂(zàn)停的(de)产线也已经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂(lǐ)电池库(kù)存，有业内人士直言(yán)，相关库(kù)存基本(běn)出清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示(shì)，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看(kàn)，宁德时代的库(kù)存已(yǐ)经退回到(dào)2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料价格和(hé)库(kù)存水平，两项关键的指标也(yě)构成锂电产业走向的(de)关键(jiàn)，随价(jià)格企稳以及库(kù)存水平恢复健康，将带动(dòng)锂电(diàn)产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价格走向 最乐(lè)观者(zhě)预判涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年看跌(diē)至10万以(yǐ)下给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间(jiān)跌去超过(guò)2/3，也引起了(le)市场热(rè)议。就在26日召(zhào)开的中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协会(huì)常务副会长付(fù)炳锋指出，国内动(dòng)力电池行业仍然存在一(yī)些问题，包(bāo)括电池产业链分工(gōng)，价值链分配问(wèn)题(tí)。“原材料短期大幅下降(jiàng)也不是正常的现象，”他(tā)直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨价(jià)为教训，保证价值链的(de)合理(lǐ)分配，避(bì)免大起大落。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这些业内人士和分析师近期对(duì)锂盐价格未来走势进行预(yù)判并阐述具体逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸(suān)锂价(jià)格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列的数据验证锂电产业拐点或已(yǐ)经(jīng)到(dào)来。分析(xī)人士指出，此前(qián)锂电产业进入调整阵痛期(qī)，主要在于(yú)下游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩产(chǎn)迅速从而在需(xū)求(qiú)表现(xiàn)上提前(qián)透(tòu)支(zhī)碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价(jià)格持(chí)续(xù)下跌，中游电池厂商集(jí)体进入清库存阶(jiē)段(duàn)。从(cóng)上游材料价格变化来看，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率先实现反(fǎn)弹。更(gèng)值得注意的(de)是，在锂电(diàn)产业链(liàn)，包括六(liù)氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材(cái)料价(jià)格也出现企稳甚(shèn)至(zhì)反弹的(de)局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)的另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的(de)库存也(yě)已经逐步(bù)恢复至健康水平。据高工锂(lǐ)电了解，目前(qián)中游电(diàn)池厂商库存水位回退，此前(qián)部分电池厂商暂(zàn)停的生产线已经重启生产。在采购(gòu)方面(miàn)，电池(chí)厂(chǎng)商和下游车企已陆续重启订(dìng)单，带动产业需求(qiú)回(huí)暖。从终端新能(néng)源汽车市场表现上看(kàn)，年初(chū)的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来(lái)自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体一季(jì)度新能(néng)源汽车(chē)销量数据(jù)来(lái)看，其(qí)月(yuè)销量逐步攀升并且回暖速度超过往(wǎng)年。随(suí)着二(èr)三季度到来，车市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进一步带动(dòng)锂电产业(yè)中上游的订单需求。加(jiā)上5月(yuè)份(fèn)临近，企(qǐ)业(yè)重(zhòng)新开启月度(dù)采(cǎi)购谈(tán)判，行业有(yǒu)望迎来需(xū)求订单的集(jí)中(zhōng)爆(bào)发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅度(dù)不可能(néng)太大(dà)，最多在10％左右(yòu)。业内人(rén)士(shì)表示(shì)，因为经(jīng)历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴跌(diē)，电池厂商对于碳酸锂真实的供给(gěi)情况更加清晰，市场(chǎng)预期回调下，电池(chí)厂商在价格谈(tán)判上会(huì)更(gèng)加(jiā给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么)谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体化带(dài)来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商(shāng)的(de)议价(jià)权。电池回收端，邦普、格林美(měi)、天奇(qí)股份、华(huá)友钴业等企业持(chí)续推进电池回收布局，来自终端材料回收(shōu)的(de)产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上(shàng)游，电池(chí)厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的布局，包括(kuò)宁德时代(dài)的宜春(chūn)锂矿项目，亿(yì)纬锂(lǐ)能的盐(yán)湖(hú)提锂项目均进展顺利，将(jiāng)进一步(bù)释(shì)放碳酸锂供给。经(jīng)历过复杂的产(chǎn)业调整过程(chéng)之后，整个锂电产(chǎn)业的(de)运作模(mó)式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑。从原材料到电池，再(zài)到下游车(chē)企，产业(yè)链各(gè)个(gè)环节的价格(gé)以及供需变化(huà)也将变得更加(jiā)平衡(héng)且具有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则(zé)认为，当前上游库存水平(píng)依(yī)旧(jiù)处于高(gāo)位，虽然需求端稍有好转，但是并不足(zú)以带(dài)动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一(yī)个下游获利、上游承压(yā)的简单故事

　　过去(qù)一(yī)段时间，碳酸锂和电(diàn)池材料的价(jià)格(gé)下跌过(guò)快(kuài)，但(dàn)这并不为(wèi)业内人(rén)士所(suǒ)乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到(dào)，价(jià)格跌去近7成，最直接受(shòu)到冲击(jī)的(de)当(dāng)属锂矿(kuàng)企业。根据藏(cáng)格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四(sì)季(jì)度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年一(yī)季(jì)度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行(xíng)情策(cè)动，上游锂矿企业(yè)不断压低碳酸(suān)锂出(chū)货价(jià)格，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告，一季(jì)度(dù)营业收入7亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的(de)锂盐企业则(zé)命运(yùn)分化(huà)，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机(jī)会(huì)在价格下降周(zhōu)期中(zhōng)获得更多市(shì)场(chǎng)份额，行业将变得(dé)更集中。这是(shì)2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同(tóng)环(huán)节的大量中小企业，尤其(qí)是(shì)最近(jìn)两年追高入(rù)局(jú)的(de)新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风，赣锋锂业(yè)在去(qù)年轻(qīng)松赚出(chū)了0.66个宁德时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格(gé)下降长(zhǎng)期利好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应商天齐(qí)锂业和赣锋(fēng)锂业(yè)。它们(men)去年(nián)的(de)净利(lì)润都超(chāo)过200亿元，比(bǐ)中国(guó)最(zuì)大的新能源车企比亚迪还(hái)多，其(qí)中天齐(qí)锂业净(jìng)利润增长超过10倍(bèi)。足(zú)够厚的血，使他(tā)们更能(néng)承受价格下跌和(hé)可能的(de)未(wèi)来(lái)亏损。这两家公司也有行业里最(zuì)优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采成本普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元/吨(dūn)，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但这并(bìng)不意味(wèi)着，这(zhè)两家公司能以低于(yú)5万元(yuán)/吨(dūn)的价格采购碳(tàn)酸锂，因(yīn)为(wèi)在(zài)锂矿国际交(jiāo)易中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销(xiāo)权或开(kāi)采权，交(jiāo)易价格也需要通过长协(xié)确定，按(àn)市价定期调整(zhěng)。但能获得上游(yóu)更低成本的资源，让(ràng)这两家(jiā)大企(qǐ)业更能容忍低价(jià)，并能在上(shàng)游因(yīn)降(jiàng)价减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期(qī)下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并(bìng)不是一个下游获利，上(shàng)游承压(yā)的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁(níng)德时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超预期下(xià)跌(diē)，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车企的三年长单(dān)。另(lìng)一层影响是给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么(shì)，宁德时(shí)代(dài)今年5月计划投(tóu)产(chǎn)的宜(yí)春锂(lǐ)矿很有(yǒu)可能一开采就亏损(sǔn)。

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