就在全球为AI疯狂的(de)时候，百年(nián)欧洲金融(róng)巨头罗斯(sī)柴(chá正、异、新，正异新的区分i)尔德家族却(què)悄然减仓(cāng)。

　　据(jù)6月2日(rì)彭博社报(bào)道(dào)，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自(zì)2020年年(nián)底以(yǐ)来一直超配英伟达，但(dàn)是目(mù)前(qián)已经部分获利了(le)结，现在所持头寸“要(yào)远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥(yōng)有(yǒu)200多年历史的(de)欧洲老牌金融(róng)世家罗斯(sī)柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理资(zī)产规模(mó)790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一爆发(fā)之际(jì)，就增(zēng)持了英伟达。当时的持仓股数一度高达160多(duō)万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价却一直不怎(zěn)么涨。这家资管机(jī)构(gòu)也不(bù)得(dé)不修正自(zì)己的错误，在英伟达股价的缓(huǎn)慢上涨中减持，终于在2018年一季(jì)度减(jiǎn)持到不足(zú)1万股(gǔ)。不过(guò)这个(gè)时候(hòu)，英伟(wěi)达(dá)股价也从2015年(nián)4美(měi)元附(fù)近(jìn)涨到(dào)了60美元附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟达(dá)的股价(jià)如做过(guò)山车一般。2021年底，虚(xū)拟货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准”节奏进行增持和(hé)减仓(cāng)。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)增持(chí)是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟(wěi)达股价此(cǐ)后(hòu)仍然经历(lì)了(le)三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年(nián)底，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆发，英伟(wěi)达作为底层算力代表，股价一(yī)度(dù)涨超100％，并在(zài)5月30日创(chuàng)下419.38美元的新高，总市值一度超过(guò)1万亿(yì)美元，差点(diǎn)成为全球第9家(jiā)市值(zhí)超1万亿(yì)美元(yuán)的上市企(qǐ)业。

　　“估值教父(fù)”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位套现的，还(hái)有被誉为“估(gū)值教父”的当代著名投资估(gū)值专家阿斯(sī)沃斯(sī)？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自(zì)2017年以来一直在投资英(yīng)伟达，如今已经(jīng)卖掉了该(gāi)公司(sī)的股票(piào)。

　　达(dá)摩(mó)达兰(lán)5月30日说(shuō)：“直到今天早上英伟达还在我(wǒ)的投资组合里，最(zuì)后把它剔除(chú)出投资组(zǔ)合(hé)，因为我(wǒ)无法承受这样的上涨，一周内(nèi)市值就增(zēng)加(jiā)了3000亿美元，这是在(zài)挑战可(kě)持续价(jià)值的绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英(yīng)伟达(dá)目前在250亿(yì)美元的人工(gōng)智能芯片市场(chǎng)占有80％的份额，最乐观(guān)的预测(cè)是，10年后(hòu)该市场规模将达到3500亿美元。即使假设(shè)英伟达(dá)未来的市场份额达到100％，达摩达兰得出的估值也要(yào)比近(jìn)期股价低20％，“我喜欢英伟(wěi)达这(zhè)家公司，但(dàn)如果作为一项投(tóu)资的话，我怎么(me)都得不出每股400多(duō)美元的估值(zhí)。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于(yú)美国时(shí)间(jiān)2023年5月30日(rì)持续出售(shòu)公司股权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达(dá)股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美元(yuán)。

　　华尔(ěr)街(jiē)吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减持了仓(cāng)位(wèi)，也有(yǒu)人认为英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对(duì)英伟达给出买入评(píng)级，比去年10月给予这一(yī)评级的人数30人增加约(yuē)三(sān)分(fēn)之一。这些分析(xī)师对英(yīng)伟达给出的股价中间值约为 450 美(měi)元。截(jié)至发稿，英伟达(dá)的股价报收393.27美(měi)元(yuán)。

　　纽约投资研(yán)究公(gōng)司伯恩斯坦的分(fēn)析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近日纷纷调高英伟达(dá)目标股(gǔ)价，是因为先前估测的获利预(yù)期(qī)太低。目前投资人(rén)仍存在不同(tóng)的(de)声音，如方(fāng)舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表(biǎo)示，英伟达估值过高，目前(qián)已进入泡(pào)沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最(zuì)准确的分(fēn)析师(shī)、美国银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技(jì)股(gǔ)和(hé)AI概念股的(de)估值过高(gāo)，建议(yì)投(tóu)资(zī)者可(kě)以(yǐ)抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿(ér)期(qī)的泡沫”，而(ér)美联储的(de)加息周期或(huò)许(xǔ)还未结束。过去的泡沫形(xíng)成(chéng)通常是因“宽松(sōng)货币政策”而起，以加(jiā)正、异、新，正异新的区分息(xī)结束。以史(shǐ)为鉴，他认为(wèi)需要(yào)在标普(pǔ)500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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