5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私(sī)募景(jǐng)林(lín)资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国(guó)内管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币的对(duì)冲基金机构，亦是内地(dì)少(shǎo)有(yǒu)的进行(xíng)大手(shǒu)笔持(chí)有美股(gǔ)的买方机构之一，景林(lín)的动向受(shòu)到了市场广泛的(de)关(guān)注。

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　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比增(zēng)幅(fú)6.14宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市值(zhí)中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景(jǐng)林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作(zuò)中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，景林资产持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方430万(wàn)股，环(huán)比(bǐ)去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好(hǎo)未(wèi)来，期(qī)末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上(shàng)述(shù)两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除(chú)了(le)应对考试，还(hái)包(bāo)括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖掘、提(tí)升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素质教育、直播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新业务(wù)成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和(hé)现金(jīn)流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时(shí)的估(gū)值下有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度(dù)的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产表(biǎo)示(shì)。

　　值得(dé)一提的(de)是，高毅(yì)资产对(duì)于(yú)教育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的(de)选择似乎与(yǔ)景林(lín)资产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截至今年一(yī)季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一(yī)两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的(de)急(jí)剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的(de)异(yì)常，因而(ér)与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而(ér)今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居民贷款回落再度成(chéng)为(wèi)信贷回(huí)落的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带动(dòng)社融增速(sù)回(huí)落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转(zh宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思uǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据等低(dī)效资产，对分行(xíng)收(shōu)票(piào)额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快要接(jiē)近零利率(lǜ)了(le)，信贷(dài)再(zài)度出现深(shēn)度负增长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而两大主(zhǔ)线人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然(rán)累计(jì)不小的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还(hái)有多(duō)只央企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未有增量(liàng)资金进场(chǎng)的情况之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒(shū)发感想。大(dà)谈公募基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市场投(tóu)机(jī)之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市(shì)场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金(jīn)经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工智能宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思，游资炒(chǎo)作的“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符合他(tā)们的机构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难言.......

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