在锂价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系列(liè)判断。在交(jiāo)流(liú)中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降(jiàng)低，压(yā)力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(shàng)反映了电池厂商们(men)近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科(kē)高级副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(jià)在什么区间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科方面也给(gěi)出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察来(lái)看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明(míng)显(xiǎn)，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格(gé)之后，新能(néng)源汽车(chē)市场会趋(qū)于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地(dì)年产20万(wàn)吨高(gāo)端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的(de)一(yī)季报显示(shì)，其截(jié)至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末(mò)，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度报告(gào)显示，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一(yī)季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库(kù)存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨(mò)化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购博(bó)世(shì)集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公(gōng)司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货增(zēng)长。近擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速(sù)将会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预(yù)计会在下半年放量(liàng)，而国内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大于(yú)供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到了(le)第二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不应求。此外，海外的(de)客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产(chǎn)品(pǐn)。

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