金(jīn)融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通下(xià)的交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部境外(wài)投资(zī)者通过北向互(hù)换通开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)、香(xiāng)港金融(róng)管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港金融(róng)衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金(jīn)融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发(fā)布联(lián)合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国(guó)银行(xíng)间同(tóng)业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇(huì)交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银行间金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的相关交易及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)境内投(tóu)资者（即互换通(tōng)报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上(shàng)海清(qīng)算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境(jìng)外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的(de)清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公(gōng)司建立中央对手方清算(suàn)机构互联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度(dù)：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度(dù)：上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人(rén)民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银(yín)行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金(jīn)管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作原则(zé)和(hé)具体安排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监管机构在(zài)债券及衍(yǎn)生品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合作(zuò)安(ān)排和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正常运冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷行(xíng)、金融市(shì)场稳定和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北(běi)向互换通”业务(wù)。清(qīng)算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)，防(fáng)范和控制风险(x冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷iǎn)，做好投资者(zhě)教(jiào)育(yù)和服务，切(qiè)实维护投资者合法权(quán)益。投资(zī)者应当充分(fēn)了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关(guān)投资(zī)。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一(yī)步(bù)做好准备工作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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